金融(róng)界4月28日消息 为规范开(kāi)展内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作相(xiāng)关业务(wù)，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维护利率互换(huàn)市场秩(zhì)序，中国人民银行制定了(le)《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表示(shì)，未来中国人民银行将根(gēn)据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度(dù)，优(yōu)化交易清算安(ān)排，为境外投资者提供(gōng)更加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局将结合各方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适(shì)时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行有关部(bù)门负责(zé)人(rén)就(jiù)《内地与香港利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》答(dá)记者问

　　一、符(fú)合(hé)中(zhōng)国人民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金(jīn)融(róng)组织、主权财富基(jī)金运用人民币投资(zī)银行间市场有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银(yín)行关于进一步(bù)做(zuò)好境外机构(gòu)投资(zī)者投(tóu)资银行间债券(quàn)市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地(dì)与香港债(zhài)券市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂(zàn)行(xíng)办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地(dì)与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法(fǎ)》（以下简称《办(bàn)法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资(zī)者(zhě)可以签署的协(xié)议范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”交易前可以(yǐ)与(yǔ)交易对手(shǒu)方签(qiān)署(shǔ)经中国人民银行认可的衍(yǎn)生品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生(shēng)品协议(yì)。境内(nèi)投资者应当将是(shì)否签署协议、签署协议(yì)类型等事项向(xiàng)中国外汇交易中心备案。目前(qián)，中国银行间(jiān)市场交易商协会正在研究(jiū)制(zhì)定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也(yě)可供(gōng)境内(nèi)外投资者(zhě)选择(zé)签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投(tóu)资者的(de)投(tóu)资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资(zī)者(zhě)现阶(jiē)段可在银(yín)行间市场开展符合(hé)集中清算要求(qiú)的人民币利(lì)率互(hù)换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外(wài)电子交易平台(tái)、境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪些？境外投(tóu)资(zī)者的(de)对手方、交易模式有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互(hù)换通(tōng)”下受认可的(de)境外电(diàn)子(zi)交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入(rù)其他受认可的(de)电子交易平台，受认可的境(jìng)内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币(bì)利率互换交(jiāo)易，“北向(xiàng)互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境(jìng)外投资者(zhě)进行交易(yì)，“互换通(tōng)”报(bào)价商名单可在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型)网站上查询。

　　“北向互换通”交易(yì)在境(jìng)内(nèi)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台达(dá)成(chéng)，交(jiāo)易一经达成即视为交易已确认。境外投资者可通过中(zhōng)国人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易(yì)平(píng)台与境内电子交(jiāo)易平台的(de)连接，向(xiàng)境(jìng)内电子交易平(píng)台发(fā)送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报(bào)价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境内清(qīng)算机(jī)构和香港证监会认可的(de)境(jìng)外清(qīng)算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可的境内清算(suàn)机构为(wèi)银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清算所），香港(gǎng)证监(jiān)会认(rèn)可的境外清算(suàn)机构为香港(gǎng)交(jiāo)易所旗下香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资者(zhě)开展集中(zhōng)清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要申请获得(dé)场外结算公司清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算客户委托场外结算公司综合(hé)清算会(huì)员代理清算(suàn)，并与场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会员(yuán)签(qiān)订客(kè)户清(qīng)算(suàn)协议。交易达(dá)成后，境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机构对交易(yì)进行风控检查，对于符合(hé)集中清算(suàn)要求的交(jiāo)易(yì)及时纳入集(jí)中清算(suàn)。境外机构通过(guò)场外(wài)结算公司或其综合清算(suàn)会员完(wán)成保证金(jīn)及资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外清(qīng)算机构如何进行衍(yǎn)生(shēng)品交易的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指(zhǐ)清算机构作为中央对(duì)手(shǒu)方针对已成交的(de)交易充当买(mǎi)方的卖方和卖方(fāng)的买(mǎi)方的一(yī)种法律安(ān)排(pái)，并据(jù)此(cǐ)与买方和卖方建(jiàn)立两个新(xīn)合约，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北向(xiàng)互换通”业务中(zhōng)，境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者(zhě)达成的交易在经过上海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算公司的集中(zhōng)清(qīng)算审核后，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司于当(dāng)日将交(jiāo)易(yì)进行(xíng)合约替代，进入(rù)集中清算，生成(chéng)为三个独(dú)立的新合约，分(fēn)别为境外(wài)参与(yǔ)者与场外结算公(gōng)司(sī)、场外结(jié)算公司与上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、上海清算(suàn)所与境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者之(zhī)间的合约。境(jìng)外与(yǔ)境内(nèi)参与者之间将不再存在合同关系。对于(yú)未纳入(rù)集中清算的交易，依(yī)照成交双方(fāng)约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理(lǐ)？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间的(de)跨境资金结算(suàn)主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨境(jìng)支付系统办(bàn)理。同时，场外结算(suàn)公司可在境内银行开(kāi)立(lì)人民币基本存(cún)款账(zhàng)户和人民币“互换通”结算专用存款账户(hù)（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易结算需(xū)要在应急(jí)情况下所融入资(zī)金的本(běn)息(xī)和费用以及符合中国(guó)人民银行(xíng)规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案(àn)的一部(bù)分，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司将针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手(shǒu)方从各自(zì)清算参与者收取和追缴的(de)保证金、清算(suàn)基金(jīn)之(zhī)外，不(bù)用于任何会(huì)员(yuán)机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清(qīng)算所向资(zī)源池缴纳的资金存(cún)放在以场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)名义于境外(wài)开立的“互(hù)换通”专用账户，场外结算公(gōng)司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以(yǐ)上海清算所(suǒ)名义于(yú)境(jìng)内开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用人民币(bì)/外币账户，相关账(zhàng)户内(nèi)资金可(kě)豁(huō)免跨境债权债(zhài)务登(dēng)记及(jí)额(é)度管(guǎn)理要求。场外结算公司与上海清算所每日基于(yú)双方(fāng)清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求(qiú)，并(bìng)通过(guò)境内外存管银行办(bàn)理(lǐ)人民币或外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任(rèn)的机(jī)构应当及时履行报(bào)送义务。上(shàng)海清算所和境(jìng)内资源池存管(guǎn)银(yín)行应当向人(rén)民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉及双边结算(suàn)补偿金的(de)，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人民币收(shōu)支信息报送。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规定履(lǚ)行(xíng)国际收支统计申报义务，原(yuán)则上(shàng)“互换通”交易和资源池业(yè)务由上海(hǎi)清(qīng)算所集(jí)中进(jìn)行国际收(shōu)支统计(jì)申报(bào)，补偿金(jīn)等不经由上海清(qīng)算(suàn)所清(qīng)算的(de)交易或资金收付，由境内(nèi)投(tóu)资(zī)者等(děng)相关主(zhǔ)体(tǐ)进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通(tōng)”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分(fēn)考虑境外(wài)投资者投资(zī)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)的情况，初期全市场(chǎng)每日交易(yì)净(jìng)限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过(guò)200亿(yì)元人民币），清(qīng)算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)（即上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根据(jù)市场(chǎng)发展情况适时调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十(shí)、香(xiāng)港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的人(rén)民(mín)币(bì)购售业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于人民币(bì)购售业务的相关文件主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括：《中国人民银行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调(diào)整人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓(tuò)宽人民(mín)币购(gòu)售业务范围的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行(xíng)办公(gōng)厅关于加(jiā)强境外金(jīn)融(róng)机构进入银行间外汇市(shì)场开展人民(mín)币(bì)购售业务宏观审慎(shèn)管理有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人民(mín)币购售业务管理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务境外(wài)参加行和境外清算行(xíng)进入(rù)银行间外汇市(shì)场有关事(shì)项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港(gǎng)结算行在境内银(yín)行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头(tóu)寸(cùn)时(shí)，沿用(yòng)现有冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型境外清算行和境(jìng)外参加(jiā)行的业务模式、产品种类和信息报送等相关(guān)安排。根(gēn)据(jù)《办法》和人(rén)民(mín)币购售业(yè)务管(guǎn)理(lǐ)规定，香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平(píng)盘(pán)头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互(hù)换(huàn)通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易到(dào)期或不再继续参与的(de)，原则上应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有(yǒu)外汇的(de)境外投资者通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)，使(shǐ)用外汇的境(jìng)外投资者可(kě)在(zài)香港结算行办理外汇资金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产生(shēng)的头寸可到(dào)境(jìng)内银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一(yī)家香(xiāng)港(gǎng)结算行办(bàn)理业务。香港结算行(xíng)为境(jìng)外(wài)投(tóu)资者办理外(wài)汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当做好真实性审核相关工作，确保所(suǒ)兑换的资(zī)金用于(yú)“北向(xiàng)互换通”交易。其交易到期所(suǒ)得的(de)人民币(bì)资金，可(kě)继续投(tóu)资(zī)，如用于非“北向互换(huàn)通”投资(zī)用途，应当通过(guò)香(xiāng)港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向互(hù)换通”交易报告(gào)有哪些要(yào)求？

　　答：境(jìng)内外投资者和相(xiāng)关(guān)金融市(shì)场基(jī)础设施应当(dāng)向中(zhōng)国(guó)人民银行认(rèn)可的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互(h冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型ù)换通”交易相(xiāng)关(guān)数据。中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)是中国人民(mín)银行认可的“北向互换(huàn)通”数(shù)据的交易报告库，在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心达成的“北向互换(huàn)通”交易(yì)，境(jìng)内外投资者无(wú)需另行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相关监(jiān)管(guǎn)部门(mén)可以根据需要向基础设(shè)施(shī)调(diào)取(qǔ)与境外投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关(guān)配套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)、境内外清(qīng)算机构将制订配套的业务规则等文件并(bìng)对(duì)外发布。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民(mín)银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的原(yuán)则(zé)下，适时研(yán)究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型