关注市场热点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行(xíng)长布拉德(dé)表示，决策者可(kě)能不得不进一(yī)步提高利率以(yǐ)给通胀(zhàng)降温(wēn)，但(dàn)他补(bǔ)充称，自(zì)己将(jiāng)观(guān)望(wàng)一定时间(jiān)，看看经济数据表现再决定6月(yuè)应该采取何种行动。

　　“我们过去15个(gè)月采取(qǔ)的激进政策遏(è)制了通胀的上升，但(dàn)目前还不清楚(chǔ)通胀(zhàng)是否处于通(tōng)往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需(xū)要看到“通胀实质性下降(jiàng)”才能确信没有必要加息。

　　布(bù)拉德还表(biǎo)示，他认为美(měi)联储仍然可以实(shí)现软着陆，在不触发经济严重下滑的情况(kuàng)下帮助通胀率回到(dào)2％目标。

　　“经(jīng)济可能陷入衰(shuāi)退，但这不是基线情景。我认为基线情境是经济(jì)增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能(néng)略有疲软，通(tōng)胀下降。”布拉德人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么说。

　　布拉(lā)德(dé)是美联储决策者中鹰(yīng)派(pài)官员的(de)代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今(jīn)年(nián)在联邦公开市场委(wěi)员会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互通合作(zuò)15日正式启动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表示，香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，初期(qī)先行开通“北向互换通”，“北(běi)向互换通(tōng)”下的(de)交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他(tā)国家和地(dì)区的境外投(tóu)资者经(jīng)由香(xiāng)港与内地(dì)基(jī)础设施机(jī)构之(zhī)间在交易(yì)、清算、结算等方面(miàn)互联互通(tōng)的(de)机制安排，参与内地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市场。初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会(huì)员或该类会(huì)员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间债券市(shì)场准入备(bèi)案的(de)境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外(wài)结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　初期全市场每日交易净限额(é)为(wèi)200亿元人(rén)民币，清算限(xiàn)额(é)为40亿元(yuán)人民币，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕(hǎn)见大乌龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘(róng)泰转债(zhài)，昨日早盘却仍能正常交易，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发(fā)布(bù)公告，就(jiù)相(xiāng)关原因进行排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交(jiāo)所发布关于嵘泰转债停牌及相关交易处理情(qíng)况的公告。公(gōng)告称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称公(gōng)司）在(zài)上交所网站发布关于实施“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘(zhāi)牌(pái)的公告称(chēng)，嵘泰转债(zhài)最后(hòu)一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停止交易(yì)。公(gōng)司后续分别(bié)于4月(yuè)27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日(rì)发(fā)布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术(shù)原因，该可转债(zhài)仍(réng)挂牌(pái)交易。上交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午(wǔ)10时10分实施(shī)停牌。经(jīng)统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共成(chéng)交8.35万(wàn)手，累计成交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据《上海证券交(jiāo)易所债券交(jiāo)易规则(zé)》第一(yī)百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不进行清算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的(de)转(zhuǎn)股和(hé)赎回不受影响，正常进行。

　　对(duì)于该事件的发生(shēng)，上交所深表歉(qiàn)意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利(lì)空阶段性出尽后，市场情绪有所(suǒ)回暖(nuǎn)，叠加油脂市场基本面迎来(lái)改善，“五(wǔ)一”假期(qī)过(guò)后，油脂市场连(lián)涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨日，棕榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合(hé)约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随(suí)美(měi)联储继续(xù)加息(xī)预期以及欧美银行业危机(jī)的(de)继续发酵，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外(wài)围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预(yù)期加息25个基点(diǎn)，这(zhè)是(shì)本轮加息周期的(de)第(dì)十次加息(xī)，也可能是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的终点。同时，欧洲央行周四(sì)决(jué)定放慢加息步伐。在外(wài)围利空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后(hòu)，大(dà)宗商(shāng)品市场情(qíng)人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么绪出现反弹，油脂(zhī)价格在假期开盘走弱后也迎(yíng)来上(shàng)涨。”中泰(tài)期货(huò)研究(jiū)所油脂油料分(fēn)析师(shī)巩力赫表示，在(zài)此轮上涨(zhǎng)过(guò)程中，棕榈油领涨(zhǎng)油(yóu)脂，产地供(gōng)给偏紧(jǐn)，同时(shí)国内棕榈(lǘ)油库存连(lián)续下降支撑(chēng)盘面走(zǒu)强，菜油紧随其后(hòu)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)因5—6月大豆到港压力(lì)涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大(dà)期货研(yán)究所油脂油料分析(xī)师(shī)侯雪玲看来，油(yóu)脂市场的强力(lì)反弹(dàn)是由基本(běn)面的改善推动的(de)。她表示(shì)，一方面源于餐(cān)饮端(duān)的利多预期。油脂相关上市企业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛(máo)利率提升(shēng)共同推(tuī)动；“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行火爆(bào)，交通运输部数(shù)据显示，假期前三天(tiān)日均发送人数和2019年、2021年基(jī)本持(chí)平(píng)。这意味(wèi)着油脂餐饮(yǐn)端消(xiāo)费亮眼，假(jiǎ)期后(hòu)，现货普遍存在一(yī)轮补库需求。未来很长一(yī)段时间，餐饮端(duān)将持续成为支撑(chēng)油脂需求的重要(yào)力量。另(lìng)一方面，国(guó)内大豆(dòu)压榨企业5月上旬(xún)仍(réng)出(chū)现(xiàn)不同程(chéng)度的停机(jī)计划，市(shì)场现货(huò)供应仍有偏紧(jǐn)张情况，豆油累库速度放(fàng)缓(huǎn)；而棕榈油方面，产地库(kù)存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈(lǘ)油2月库存环比下降15％至264万吨，其中产(chǎn)量425万(wàn)吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据和1月几(jǐ)乎(hū)持平(píng)。机构预期(qī)马来西亚棕(zōng)榈油4月产量环比增0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至(zhì)120万吨(dūn)，由(yóu)此推算4月(yuè)库存环比减(jiǎn)少10％至151万(wàn)吨。

　　与此同时(shí)，海(hǎi)外市场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈油库存减少(shǎo)的预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期(qī)货(huò)价(jià)格在(zài)本(běn)周(zhōu)累计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节前马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油整体数据偏(piān)弱，出(chū)口月度环比下降(jiàng)，且产量降幅(fú)不(bù)足，导致市场情绪(xù)略显(xiǎn)悲观。但在价(jià)格持续下跌后，利空(kōng)落地效应以及(jí)机构对于4月马来(lái)西亚棕榈油(yóu)库存预估(gū)超预期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存(cún)预(yù)估下降的原(yuán)因来自于马来西亚国内消(xiāo)费需(xū)求(qiú)的(de)增加(jiā)。”中(zhōng)辉期货油脂油料分析师贾(jiǎ)晖表示(shì)，外盘带动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆油及菜油自身基本面(miàn)供应增加的(de)利(lì)空(kōng)因素逐(zhú)步弱化也对盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观(guān)和基本面，谁将起到(dào)主导作用？

　　据外媒报道(dào)，周(zhōu)五公布的一(yī)项(xiàng)调查显示，全球第二大棕榈油生产国——马来西亚截至4月底的棕榈油(yóu)库存料降至11个(gè)月(yuè)以来(lái)最低水平，因产量(liàng)持平且马来西亚国内使(shǐ)用量增加。受访的九(jiǔ)位分析师(shī)和贸易商预估中值显示，棕榈油库存(cún)料较3月减少9.8％至151万吨，连续(xù)第(dì)三个月减少并触及(jí)2022年5月以来最低(dī)水平。

　　与此同(tóng)时(shí)，国内棕榈油库(kù)存也由升转降，刷新5个半(bàn)月的最低水平。中国粮油商务网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存总量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；合同(tóng)量为4.7万吨，较上周(zhōu)增(zēng)加(jiā)0.7万(wàn)吨。其中(zhōng)24度及以下库存量为73.6万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存都(dōu)在下降，但(dàn)原因各有(yǒu)不同。马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油(yóu)库存下降的主要(yào)原因来自于产量的季节性(xìng)减产以及(jí)印尼国内(nèi)出(chū)口政策(cè)限制(zhì)导(dǎo)致的棕(zōng)榈油出口较好。而国内棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)大幅下降，主要是(shì)受到年初国内疫情防控措施(shī)优化调整带来的(de)餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货价(jià)差高位运行导致棕榈油替代性能大大增强，也进一步刺激了棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽(suī)然马来西亚(yà)及中国棕(zōng)榈油库存下(xià)降，但由(yóu)于印尼5月出(chū)口(kǒu)政(zhèng)策出(chū)现(xiàn)调整，将允许更多(duō)的棕(zōng)榈油出(chū)口，市场对于(yú)马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)5月出(chū)口数据保(bǎo)持谨慎态度。中国和印度作为(wèi)全球主要的(de)棕榈油进口国，虽然库存(cún)都不同(tóng)程(chéng)度下(xià)降(jiàng)，但(dàn)都仍处于历史较(jiào)高水平，若棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其消(xiāo)费(fèi)和(hé)进(jìn)口积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地(dì)来说，每年的1—4月(yuè)属于(yú)去库周(zhōu)期，因产(chǎn)量处于年内低位(wèi)，无法满足(zú)当月(yuè)需求。今年4月(yuè)国际豆棕倒挂以及(jí)需求国库(kù)存偏高，棕榈油出口需(xū)求差，但依(yī)然没有扭(niǔ)转去库趋(qū)势(shì)。可以说，产(chǎn)量绝(jué)对(duì)水平低是(shì)去(qù)库的主要原因(yīn)。后期随着产量季节性增(zēng)加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国内(nèi)方(fāng)面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈油(yóu)的去(qù)库更多是供需双重推动的(de)结果。随着(zhe)产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油到(dào)港压力下(xià)降，月均到港量(liàng)30万(wàn)吨左右。更(gèng)为重(zhòng)要(yào)的是，国内油脂餐饮需求(qiú)旺盛，随(suí)着(zhe)气(qì)温升高，棕榈油(yóu)使用限制减少，棕(zōng)榈油表观消费同比几乎(hū)翻倍。国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)要想重新累库，需(xū)要进口增加(jiā)，也就是说进(jìn)口利润打开，产地让(ràng)利(lì)，这至少需(xū)要产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未来产地的(de)累库必将早于国内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目前的(de)市场情(qíng)况来看，短期内缺(quē)乏明显利多因(yīn)素驱动(dòng)，因此棕(zōng)榈(lǘ)油上(shàng)涨(zhǎng)缺乏可(kě)持续性。不过(guò)，从(cóng)更长的年度时(shí)间周(zhōu)期(qī)来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕榈油有望(wàng)逐步进(jìn)入(rù)中期企稳阶段。后续需要密切(qiè)关(guān)注厄尔尼诺气(qì)候(hòu)的发生和持续情(qíng)况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市场人士(shì)看来，今(jīn)年仍是“宏观大年”，宏(hóng)观(guān)层面对于大(dà)宗商品的影响(xiǎng)仍(réng)然起(qǐ)到(dào)主导作(zuò)用。那么，对于油(yóu)脂市(shì)场来(lái)说(shuō)是(shì)这(zhè)样(yàng)吗？

　　“美(měi)联(lián)储(chǔ)加息周期(qī)接近尾声，欧洲(zhōu)央行在周(zhōu)四也放慢了(le)激进紧缩的步(bù)伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗(zōng)商(shāng)品市场情绪(xù)出现反弹(dàn)。不过，随(suí)着美联储会议(yì)的结(jié)束，市场焦点仍将集(jí)中在美国银行(xíng)业的(de)任何可能(néng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前(qián)基本面仍然(rán)多空交织。当前年度加拿(ná)大油菜籽的丰(fēng)产(chǎn)对国内市场的压力(lì)持续存在，5—6月进口大豆大量到(dào)港的预期对豆系品(pǐn)种带(dài)来压力，另外国内棕榈油整体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的行情难以表现得(dé)特别(bié)强势(shì)。不(bù)过，油(yóu)脂的(de)估(gū)值在偏低(dī)的油粕比和当前(qián)年(nián)度(dù)南美大豆的减产预期的逐(zhú)渐兑现(xiàn)背景(jǐng)下，又显得处于偏(piān)低水平。在此情况下，油(yóu)脂似乎难以表现(xiàn)出独立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾晖看(kàn)来(lái)，由于美联储加息(xī)已经在市(shì)场预期当中，因此对大宗商(shāng)品市场的利空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生物柴油消费占比不(bù)低，比(bǐ)如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工(gōng)业(yè)消(xiāo)费和食用(yòng)消费各占一半，但各(gè)国生物柴(chái)油政策比例一段时期内是固定(dìng)的，不(bù)会因为(wèi)原油及宏观(guān)市场的(de)波动，而出现(xiàn)生物柴油产量的(de)大幅波动，加(jiā)上油脂食用作为消费(fèi)必需(xū)品(pǐn)，宏观因素影响有(yǒu)限，因(yīn)此油(yóu)脂自身基本面对价格波动仍然(rán)将(jiāng)起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么