今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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