市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科创(chuàng)50ETF含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资(zī)金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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