公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团(tuán快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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