公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一个(gè)过(guò)程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局(j值此之际是什么意思春节，值此 之际ú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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