全球头号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达到1黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗63.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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