本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速(s多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ù)布(bù)局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成(chéng)立(lì)过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募(mù)说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可(k多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ě)成(chéng)立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成功获(huò)批，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)拿到批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的(de)形式(shì)设立(lì)。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗(qí)下(xià)产品正(zhèng)在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金于4月27日(rì)正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集(jí)规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(bě多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思i)交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其(qí)他(tā)上市板(bǎn)块中业(yè)务相关(guān)度(dù)较高(gāo)的同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基(jī)金(jīn)相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数(shù)为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平(píng)均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来又(yòu)开(kāi)始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核(hé)心指数(shù)表(biǎo)现(xiàn)，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北交所整体流动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公司(sī)业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势(shì)有望(wàng)持续向好。”北(běi)京一大(dà)型公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北(běi)交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司全年共实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续(xù)三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内(nèi)均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开(kāi)年(nián)内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位业内人(rén)士(shì)认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过(guò)正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧(huì)选两(liǎng)年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其发展的(de)依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司(sī)估值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必(bì)要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅(chàng)通(tōng)转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而(ér)活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中(zhōng)小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所(suǒ)的(de)后(hòu)续(xù)表现充满信心(xīn)，信(xìn)心(xīn)来源于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经非常(cháng)便宜(yí)，他们测(cè)算前(qián)几(jǐ)大(dà)重仓股(gǔ)的(de)平均估值在(zài)20倍(bèi)以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北(běi)交(jiāo)所公司(sī)今(jīn)年以来依然(rán)延(yán)续了较(jiào)快的(de)增长速度，发展整体是符合预(yù)期的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策(cè)来看，去年(nián)四(sì)季度(dù)以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务细(xì)则》和《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市(shì)场是加大(dà)了(le)呵护(hù)的力(lì)度，政策(cè)的暖风对整个市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期(qī)可能由于供给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质(zhì)供给是(shì)市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍(réng)处(chù)于(yú)初创期，上市股票数量还不够(gòu)多(duō)，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观(guān)经济触底(dǐ)回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速(sù)发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次(cì)新股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估(gū)标(biāo)的(de)，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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