公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治不尽人意是什么意思宇(yǔ)表示。

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