看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry El夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思der）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船(chuán)到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(c夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思hí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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