今(jīn)年(nián)A股市场最为火热(rè)的“中特(tè)估(gū)”板块(kuài)又将迎来重磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)获悉，4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票认购(gòu)期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发(fā)募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理(lǐ)性”来形容。在他们看(kàn)来(lái)，首先，中证国新央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的行情主线，预计发行情况较为(wèi)理想；其(qí)次，上述ETF设(shè)置了(le)发(fā)行上限，加(jiā)上部分券商近期对于(yú)基(jī)金的(de)发行(xíng)导向(xiàng)转为保(bǎo)有量考(kǎo)核，也不(bù)会过份冲刺(cì)首发规(guī)模。

　　还有业内(nèi)人士(shì)表示，中证国(guó)新央企(qǐ)主题系列指数有助于资本市场从科(kē)技(jì)领域、能源产业等多维度服务央企，强(qiáng)化股东回(huí)报，帮助(zhù)投资者走进央(yāng)企、认识央企，支(zhī)持央企利用资(zī)本(běn)市场做强(qiáng)做优做大，提(tí)升市场(chǎng)影响(xiǎng)力、号召力，切(qiè)实促进(jìn)央企上市公司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF“官宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末(mò)刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF，正式(shì)对(duì)外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基(jī)金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时对外(wài)发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF定于5月15日(rì)至19日期间正式发售，其(qí)中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股(gǔ)票认(rèn)购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日19日。

　　从发(fā)行(xíng)规(guī)模上(shàng)看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首发募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费合计为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费(fèi)上看，认购份额小(xiǎo)于(yú)50 万份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认(rèn)购份额在50万份(fèn)至100万(wàn)份之间的，广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.4％，招商及汇添(tiān)富(fù)旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份额大于100万(wàn)份的(de)，认购费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面(miàn)，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由建设银(yín)行托(tuō)管，招商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF的托管方则是中信建(jiàn)投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据(jù)基(jī)金君了解，上(shàng)交所拟定于(yú)5月11日举办“发(fā)现央企投资价值(zhí)促(cù)进央企估(gū)值回归”业务交流(liú)会暨国新央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进一步探索建立(lì)中国特色估(gū)值体系，引导央(yāng)企投资(zī)价值发现，推动(dòng)央企估值回(huí)归合理水平。上(shàng)交(jiāo)所、中(zhōng)国(guó)国新、指数公司、券商、基金公(gōng)司等相关领导将出席(xí)会议。

　　在多位(wèi)业内人士(shì)看来，3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF未(wèi)来都将(jiāng)在(zài)上(shàng)交所上市(shì)，上交所(suǒ)此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行(xíng)业人士也看好央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的(de)发行情(qíng)况。“‘中特估(gū)’是近期资(zī)本市场的行情(qíng)主线，包括(kuò)交易所(suǒ)、券商、基金工商各方对(duì)此也(yě)比较重视，基(jī)金公司肯定(dìng)会重点发(fā)行(xíng)，但目(mù)前市(shì)场上(shàng)也存在不(bù)少央企主题基金，因(yīn)此(cǐ)预计此次央企股东回(huí)报ETF发(fā)行也(yě)会相对理性。”一位(wèi)基金公(gōng)司人(rén)士表现。

　　一位券商人士(shì)也表示，所(suǒ)在(zài)券商会参(cān)与(yǔ)其中一只(zhǐ)央企股东回报ETF的(de)发(fā)行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首(shǒu)先，央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF契合(hé)目前资(zī)本市场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已(yǐ)将考核侧(cè)重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有量上，同(tóng)时降(jiàng)低(dī)基(jī)金首发的考核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位(wèi)基金公司(sī)人(rén)士(shì)也预计，类似去年中(zhōng)证(zhèng)1000ETF的发行大战(zhàn)不会(huì)在此次央企(qǐ)股东回(huí)报ETF上上演。“近(jìn)期(qī)多家基金公(gōng)司上报的(de)中证国新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为了(le)避免发行大(dà)战的(de)出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过，目前市场上(shàng)非(fēi)常关注‘中(zhōng)特(tè)估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积极布(bù)局央(yāng)企主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红(hóng)利工具

　　“中特估”成为今年以来(lái)资本市场(chǎng)的热门，基金公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发(fā)现，今年以来全市场已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)陆续申报(bào)了21只央(yāng)国企主题基金(jīn)，易(yì)方达、汇(huì)添富(fù)、南方、博时、招商(shāng)等各大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实(shí)、华安、银(yín)华基(jī)金等多家机构，还各申(shēn)报了主(zhǔ)、被动两只产品，积极(jí)填补这一产品条线。

　　除(chú)了中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南(nán)方、银华(huá)还同时(shí)上报了跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指数(shù)”的(de)ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉(jiā)实则上(shàng)报了(le)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证(zhèng)国新央企ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴(bàn)随着这(zhè)些主题产品的发行(xíng)，意味着，个人和机构投资者拥有(yǒu)配置央企特色指数、分享改革(gé)红(hóng)利的(de)便(biàn)捷工具(jù)。

　　据业内(nèi)人(rén)士表示，早(zǎo)在去年11月，证(zhèng)监(jiān)会主席易(yì)会满提出“探索(suǒ)建立具有(yǒu)中国特(tè)色的估(gū)值体系(xì)，促(cù)进市场资源配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市场未(wèi)来发(fā)展和改革指明(míng)了方(fāng)向，成熟完(wán)善的估(gū)值体系对(duì)于资(zī)本市场的价(jià)值发现(xiàn)以及(jí)资源配置功能的发挥有重要作用(yòng)，也是资本市场支持实体经济(jì)发展的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中(zhōng)国特(tè)色估值体系(xì)”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对这一领域的(de)产品积极布局(jú)。

　　“我们(men)目前储备(bèi)了不(bù)少央(yāng)国企主题基金，就是看准这类企业的(de)投资价值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立具(jù)有中国特色(sè)的估值(zhí)体系，有(yǒu)助于提升(shēng)市(shì)场对(duì)国有上市企业的关注度，对(duì)企业(yè)估(gū)值层面的(de)各类因素(sù)做进一步的研究和探(tàn)讨(tǎo)，强化(huà)相关领域(yù)在新环境下的资产价格(gé)预(yù)期。

　　此(cǐ)外，广发(fā)基金罗国庆表示，从(cóng)长期来看，央国企(qǐ)板块(kuài)的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一(yī)是央企是实(shí)现国家战略发(fā)展的“排(pái)头兵”，不(bù)断(duàn)受到政策的支持与引导；二是(shì)央企作为资本(běn)市场“压舱石(shí)”“基(jī)本盘”具有重要作用(yòng)；三是(shì)央企(qǐ)引领科技创新，研发占比(bǐ)逐年提(tí)升；四是央(yāng)企仍(réng)是A股估值洼地。未来在不断完善中(zhōng)国(guó)特色现代资(zī)本市场下，预计国资央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营业绩为(wèi)央国企(qǐ)的(de)估值重塑提(tí)供了市场认可的(de)基础。从盈利能力(lì)方面来(lái)看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目前(qián)已超过其他类型企业，高于(yú)A股平均水(shuǐ)平，体现出央国企较强的(de)“价值创造”能(néng)力。从(cóng)成长性来看(kàn)，2022年(nián)三(sān)季(jì)度国资委旗下上市(shì)央企营业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的(de)发展韧劲。展望未来，央(yāng)国企(qǐ)上市(shì)公司(sī)质(zhì)量(liàng)的(de)提升或将(jiāng)成为央(yāng)国(guó)企(qǐ)估值(zhí)重塑的(de)核(hé)心动力。

　　关于(yú)央企回(huí)报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数，指数(shù)由国(guó)新投资(zī)有限公司(sī)定(dìng)制，主要选(xuǎn)取国(guó)务院国(guó)资委下属(shǔ)现 金分红(hóng)或(huò)回(huí)购总额占总市值比率较(jiào)高的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报(bào)主题上市公司证(zhèng)券(quàn)的整体表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁(tiě)、建筑装(zhuāng)饰(shì)、公用事(shì)业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑(zhù)材料(liào)、房地(dì)产(chǎn)、机械设备等(děng)，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前十大成(chéng)份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企(qǐ)股东回报(bào)指数聚焦高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)的(de)分红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报(bào)指数(shù)当(dāng)前市盈率约为(wèi)9倍，相对(duì)于(yú)主流指数表(biǎo)现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估值(zhí)重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数(shù)近(jìn)五(wǔ)年ROE水平均(jūn)稳定保持在(zài)8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利(lì)稳定(dìng)性。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回报(bào)ETF发(fā)行(xíng)时间(jiān)是？

　　答(dá)：产品募(mù)集日基本(běn)是5月15日至5月19日。投资者可选(xuǎn)择(zé)网上现金认(rèn)购(gòu)、网下(xià)现金认购(gòu)和网下(xià)股票认购3种方式(shì)

　　m是什么意思性取向ng>4、问：目前这3只央企回报ETF发行有(yǒu)限额么(me)？

　　答：目前3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)募集规(guī)模上限(xiàn)为20亿元，如果募集规模超(chāo)过20亿(yì)元，将采取比例(lì)配售(shòu)的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费(fèi)、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用(yòng)来看，在认购(gòu)金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托(tuō)管费上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安(ān)排(pái)，以及后续做市商(shāng)如何(hé)安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将(jiāng)在(zài)上交(jiāo)所上市(shì)。多(duō)家公司(sī)后续(xù)将安排做市商，保障充分的流(liú)动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经理(lǐ)人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基金公司(sī)都由“实力派”来(lái)担纲基金经理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为广发基金指数投资部(bù)副总经理，而汇添富央企回报ETF采取(qǔ)了双基(jī)金经(jīng)理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股东回报指数历史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示(shì)，截至3月31日，央企股(gǔ)东回(huí)报指数过去三年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅41.42％，过去三(sān)年历(lì)史年(nián)化回(huí)报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和上证(zhèng)红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企指数的(de)投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市值(zhí)优(yōu)势明显，具备较高(gāo)的长期(qī)投资价值(zhí)；2、央企经营较稳(wěn)健，整体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国家(jiā)战(zhàn)略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较(jiào)低，重塑(sù)中国特色(sè)估(gū)值体系背景(jǐng)下估值提(tí)升空间较大(dà)。

　　第三、红(hóng)利因子叠加：1、红(hóng)利(lì)属性更(gèng)明显，追求分享高质(zhì)量发展成(chéng)果2、具备一定抗(kàng)通胀能力和(hé)抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经(jīng)涨过一轮了(le)，板块持续性如(rú)何？

　　答：一(yī)、央(yāng)企当前估值仍处于(yú)较低分位水平。截至2023年(nián)4月底，中证央企指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市(shì)场中证(zhèng)全指的17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至今(jīn)，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于(yú)其38％分(fēn)位水平。无论横向对(dum是什么意思性取向ì)比还是纵向比较，央企整体估值(zhí)水(shuǐ)平与其经济地(dì)位(wèi)并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策(cè)支持下(xià)有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿全年的(de)主线。从券(quàn)商(shāng)机(jī)构的对外观点来看，多家券商明确表(biǎo)示今年的(de)投资主线之一就是央国企价值重估(gū)。部分券商的观点如下：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继(jì)续把(bǎ)握国企(qǐ)价值重估这一投(tóu)资主线；

　　银(yín)河证券：不受黑天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚持(chí)数字经济(jì)+国(guó)企改(gǎi)革主线(xiàn)；

　　平(píng)安证券：数字经济+国企(qǐ)改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在(zài)新一轮国企改革(gé)和中国特色估值体系推动下，当前国企(qǐ)价值重(zhòng)估行情有望持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 m是什么意思性取向