市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金入(rù)市，也(yě)能更(gèng)好地服务于(yú)科(kē)创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会(huì)称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学(xué)院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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