券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速(sù)较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券(quàn)、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证券(quàn)、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)负值，分别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司(sī)实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增(zēng)速(sù)为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保(bǎo)持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在一季报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔(xián)，其(qí)今(jīn)年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同(tóng)期营收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同(tóng)比下(xià)滑幅(fú)度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下(xià)滑(huá)的券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其(qí)一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东(dōng)方证券一季报(bào)时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资(zī)致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预(yù)期(qī)下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金(jīn)证券的研报中称，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿(yì)元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩(jì)的核(hé)心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关(guān)注差异化监(jiān)管的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到(dào)自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期(qī)将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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