金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢ht: 24px;'>吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时(shí)日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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