财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存(cún)量业(yè)务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记(jì)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期diào)预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票(piào)和基金投资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司(sī)分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压(yā)力(lì)，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破(pò)产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压(yā)力致(zhì)使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本(běn)。

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