近期《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，该平(píng)台假(jiǎ)期国(guó)内酒店、景区门票、机(jī)票(piào)订(dìng)单(dān)量均反超(chāo)2019年(nián)水(shuǐ)平(píng)。同(tóng)时民航局披(pī)露，从机票预订数(shù)据看，五一假期订票(piào)已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片定档五(wǔ)一(yī)，节假(jiǎ)日院线有望迎来强复(fù)苏。在消(xiāo)费需(xū)求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国(guó)内疫后复苏趋(qū)势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店龙头(tóu)企(qǐ)业发(fā)布一季度(dù)经(jīng)营数据，公司一(yī)季度(dù)整体入(rù)住率同比增(zēng)长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōn3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米g)租出客房(fáng)产(chǎn)生的平均实际营(yíng)业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一(yī)季度民航运输共完成运输(shū)总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提(tí)升38.5个(gè)百分点；一季度(dù)共(gòng)完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同(tóng)期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更(gèng)是火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游(yóu)预测(cè)报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程(chéng)度远超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也(yě)增(zēng)长近200％。今年(nián)五一(yī)也是出境(jìng)团(tuán)队游试点恢(huī)复后的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至大(dà)约120％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检测(cè)，航空公司不再查验登机前(qián)检测(cè)证明(míng)。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽(kuān)后，入境(jìng)客流(liú)量(liàng)有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步提升(shēng)，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航(háng)局预计，五(wǔ)一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未公布，不过民航局当时(shí)预(yù)计旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的五一(yī)假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期(qī)预(yù)售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠加出入境政策进(jìn)一(yī)步放开，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季报(bào)的(de)上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体法测算(suàn)，申万社会服(fú)务行业一季度(dù)归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通运输(shū)行(xíng)业一季(jì)度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放(fàng)开后第一(yī)个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释(shì)放，且春节后旅(lǚ)游行情转入(rù)淡季(jì)，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随着景气复(fù)苏的持续(xù)兑(duì)现，行业(yè)有望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民航出行(xíng)需求恢复(fù)有望(wàng)贯穿全年。同(tóng)时供给(gěi)端(duān)，疫(yì)情(qíng)期间我(wǒ)国(guó)机队引进(jìn)收紧，飞(fēi)行(xíng)员结(jié)构(gòu)性短缺问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票(piào)价改革仍在(zài)推进(jìn)，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外(wài)，作为国(guó)内重要节假日，“五一档(dàng)”电影票(piào)房市场(chǎng)也有较高占(zhàn)比。从历(lì)史数据(jù)看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大范围(wéi)关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预(yù)期，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码(m3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米ǎ)五(wǔ)一档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费(fèi)热(rè)情，预计今年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今年“五一(yī)”档，数(shù)量上已超过历(lì)年同(tóng)档期，重点电影包(bāo)括《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效(xiào)率(lǜ)的(de)提(tí)升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把(bǎ)剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效等(děng)元素转换(huàn)成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚(xū)拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密(mì)集，当前投资机(jī)会3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米凸显。

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