全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期(什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(shì)场和(hé)利(lì)率的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(shí)施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持(chí)债券。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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