金(jīn)融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮(lún)回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时(shí)刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商(shāng)品交(jiāo)易所交易(yì)的白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的(de)信息(xī)湮没在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继续(xù)狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上一次(cì)白(bái)糖主力期货(huò)合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘(pán)中就创(c过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句huàng)下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖(táng)期(qī)货开始一(yī)路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的(de)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十(shí)分准时，从未缺(quē)席过。而形成过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句这种周期(qī)的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社显示，截至(zhì)5月22日(rì)，白糖现货(huò)市场(chǎng)价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比来看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创(chuàng)下(xià)2018年以来的(de)新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布(bù)的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南(nán)省有(yǒu)3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部(bù)收榨(zhà)。

　　过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白糖(táng)生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区外，广西等(děng)主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食(shí)糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白(bái)糖(táng)产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物(wù)产量也增长缓慢(màn)且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖产量整体保(bǎo)持平(píng)稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国(guó)内(nèi)食糖消费(fèi)量(liàng)每年(nián)在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际(jì)食品(pǐn)价格指数(shù)出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖(táng)全(quán)球(qiú)主要生产国和地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其(qí)中前十位食(shí)糖(táng)产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大(dà)利(lì)亚(yà)和印度，整(zhěng)体贸(mào)易量(liàng)占全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主要产糖国(guó)之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危(wēi)机(jī)，加上政(zhèng)府实施的(de)出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会(huì)进一步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)4%。截至目前(qián)，今(jīn)年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案。

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