大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超gta5怎么切换角色(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去gta5怎么切换角色两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶gta5怎么切换角色段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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