为了让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提(tí)供资金(jīn)的目的是(shì)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)二百零三(sān)条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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