投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(j一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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