30年(nián)“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转债搜特(tè)转债今(jīn)天又是(shì)暴跌19.85％，价格(gé)跌(diē)至(zhì)31.66元，30年可转债历史(shǐ)上从未有(yǒu)过如此低价可转债(zhài)，与此同(tóng)时中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗，各类低价转债接(jiē)连雪(xuě)崩。分(fēn)析认为(wèi)，资(zī)金(jīn)开始担心退(tuì)市和(hé)违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续不(bù)乐观，自(zì)周二(èr)盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市(shì)场(chǎng)持续(xù)回落(luò)，上(shàng)证指数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和多数板(bǎn)块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)数和科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个(gè)股(gǔ)3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅(lǚ)游等行业(yè)逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资(zī)金却(què)是(shì)逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面(miàn)临退市

　　带崩整个低价(jià)转债市场

　　30年没(méi)有(yǒu)过的可转债退市历(lì)史，在今(jīn)年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司(sī)和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的(de)可转(zhuǎn)债没有出现正股和转债退(tuì)市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债(zhài)持续暴跌，第2只(zhǐ)打破历(lì)史(shǐ)来得太快。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债(zhài)已停牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特(tè)转债今(jīn)日(rì)再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上(shàng)演断(duàn)崖式暴(bào)跌(diē)，面值100元的(de)转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新(xīn)收(shōu)盘(pán)价0.56元，触发面(miàn)值退市已没什么悬(xuán)念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可能面(miàn)临的违(wéi)约。彻(chè)底(dǐ)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗带(dài)崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去(qù)的双低策略(lüè)似乎也(yě)不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴(bào)跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永(yǒng)吉转债等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大(dà)批(pī)价格跌破100元(yuán)的低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)，而一年前市场(chǎng)还在(zài)关注“消灭(miè)”100元以下可转债(zhài)，一度没(méi)有转债价(jià)格低于100元。如今是多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又(yòu)跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二在券商、银行等金(jīn)融股带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳(tiào)水(shuǐ)。然后(hòu)持续下行，今(jīn)日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红(hóng)后，市场持续(xù)走(zǒu)低。

　　有分析表示(shì)，近(jìn)期市(shì)场波(bō)动加剧，资金分歧(qí)较(jiào)大。

　　华泰(tài)证券近日策(cè)略点评表示，4月(yuè)新增社融、新增信贷(dài)、M2同比(bǐ)均低于Wind一(yī)致(zhì)预期，一季(jì)度冲量明(míng)显+票据利率下行，数据走(zǒu)弱在方向上不超(chāo)预期(qī)，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不(bù)匀再现，居民中长贷在(zài)1Q脉冲式修复(fù)过后明(míng)显走弱，单月新增创历史新低(dī)，与地产销(xiāo)售回踩匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升，基数效(xiào)应(yīng)外(wài)，主因C端新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人部门(mén)中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融(róng)企(qǐ)业盈利(lì)全(quán)年或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差(chà)及财报数据(jù)反(fǎn)映的(de)制造业库(kù)存及产能周期位置看，弹性(xìng)或有限(xiàn)。金(jīn)融数据(jù)再次印证复苏(sū)成色(sè)需巩固，或提升政策加码(mǎ)“恢(huī)复(fù)和扩大需(xū)求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金近日也(yě)表示，后续(xù)来(lái)看市场(chǎng)回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超预期(qī)，外需仍有韧性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除基(jī)数效应外，欧美的韧(rèn)性与东盟相对强劲的(de)需求均支撑了外(wài)需，内需同样在修(xiū)复下市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国(guó)内(nèi)看，4月政治局(jú)会议(yì)仍(réng)然(rán)强调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动(dòng)性大概率仍然(rán)维持宽松，同(tóng)样(yàng)仍可(kě)能有增量政策出(chū)台，对市场均是呵护而非压力；海外看(kàn)，5月(yuè)FOMC会(huì)议后市场基本已定价美联(lián)储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风险隐患同时通胀仍在(zài)下(xià)行(xíng)下(xià)，后续海(hǎi)外流(liú)动性难更紧，外资对国内市场(chǎng)的流出压力(lì)不(bù)大。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，权重板块内部的分化，热门(mén)板块交(jiāo)易性的波动是(shì)指数(shù)调整(zhěng)主因，但在内需修(xiū)复、外需韧(rèn)性，且国(guó)内政(zhèng)策呵(hē)护(hù)延(yán)续、外资流(liú)出(chū)压力不大下市场(chǎng)无大风险，震(zhèn)荡修(xiū)复延续。

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