昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的(de)人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的(de)不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关(guān)键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会议不(bù)太(tài)可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美(měi)联储会(huì)在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工(gōng)智能计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机(jī)器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距(jù)离(lí)此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来(lái)市场对下(xià)游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配(pèi)的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来(lái)看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外(wài)需(xū)可能(néng)会大(dà)幅下滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及(jí)预期(qī)后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期(qī)供需平(píng)衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业供需加(jiā)快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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