投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至(z涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗hì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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