近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆论地震。曝光的网友称(chēng)，使(shǐ)用大家广泛知晓的(de)“强军口(kǒu)号”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感到(dào)不适。

　　北(běi)京文旅局5月(yuè)17日发布(bù)通报，决定(dìng)没收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一由不(bù)恰当言(yán)论引(yǐn)发的风波中(zhōng)，《科创板日报(bào)》记(jì)者发现(xiàn)，随着脱口秀不(bù)断破圈，笑果文化也成(chéng)为了(le)备受(shòu)资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮融(róng)资(zī)，并(bìng)于2021腾讯入股后，估(gū)值超过(guò)40亿(yì)元。

　　资本(běn)宠(chǒng)儿(ér)笑果6年8轮融资(zī)，对外(wài)投资9家企(qǐ)业

　　2014年(nián)，叶烽等人(rén)成立笑果文化(huà)，注册资本为208.13万元，经营范(fàn)围(wéi)包括(kuò)文(wén)化艺术交流策划、演出经(jīng)纪、文艺创(chuàng)作(zuò)与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近几年的发展可(kě)谓“风(fēng)生(shēng)水起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节(jié)目(mù)的火爆，让脱口秀演员(yuán)和脱(tuō)口秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可热的行(xíng)业，笑(xiào)果文化也成(chéng)为中国最(zuì)成功(gōng)的(de)脱(tuō)口秀俱乐部之一。

　　由(yóu)此，资(zī)本敏锐察觉到商机并押宝这一赛(sài)道，《科创板日报》记者(zhě)整(zhěng)理公开信息发现，笑果文化于(yú)2016年(nián)至2021年(nián)共(gòng)完成(chéng)8轮融资。2021年(nián)3月，腾讯关联(lián)公司入股笑果(guǒ)文化(huà)后(hòu)，估值超过40亿元。

　　财(cái)联社创投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到游族网络(luò)天(tiān)使轮(lún)投资。同年9月，得(dé)到游族网络(luò)、普思资本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游(yóu)族(zú)网络(luò)、CMC资(zī)本、天图投(tóu)资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华人文化集团(tuán)、泽时投资的战略(lüè)投资，此轮未披露具(jù)体金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天(tiān)图(tú)投(tóu)资的B轮(lún)投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到南山资本(běn)的战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的(de)战略投资。

　　可以看出，南(nán)山资本和(hé)游族网(wǎng)络对(duì)笑果文化最为青睐，8轮融(róng)资中一共投了4次，游族网(wǎng)络更是(shì)笑果文化的天使(shǐ)投(tóu)资人。

　　与(yǔ)此同时，线下(xià)是(shì)笑(xiào)果文化走向(xiàng)扩(kuò)张的(de)关(guān)键(jiàn)一(yī)子，今年4月(yuè)，位(wèi)于北京东城(chéng)区隆福(fú)寺的笑(xiào)果文化线下喜剧空间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果工厂继(jì)上海、南(nán)京、苏(sū)州之后的第四个演艺空间。此外，近年来对(duì)外(wài)投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资(zī)的企业共有9家，其(qí)中(zhōng)有6家(jiā)已(yǐ)经(jīng)注销。如(rú)今存续的(de)企业有(yǒu)：笑(xiào)果挺棒文化(huà)传媒（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海(hǎi)青豆结(jié)冰文化传播(bō)有限公司(sī)、上海笑欢悦(yuè)信息(xī)技(jì)术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前控股的笑果(guǒ)演艺(yì)股权也发生(shēng)了变更。2021年11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺原(yuán)股东(dōng)笑果文化、郭凌虹退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业类型变(biàn)更为(wèi)有限责任(rèn)公司（港澳台法(fǎ)人(rén)独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在(zài)中国香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启(qǐ)上市的前奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化(huà)的A轮(lún)投(tóu)资过程，他对《科创板(bǎn)日报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，他(tā)也是(shì)刚从网上看到(dào)本次出事，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样(yàng)，而(ér)在该(gāi)领域(yù)笑果文化做的(de)很早(zǎo)，成绩(jì)也很突出，其《吐槽大会(huì)》在(zài)年轻(qīng)人圈子里很火(huǒ)爆，出于这些原(yuán)因进行了投(tóu)资。

　　脱(tuō)口秀又(yòu)被称为“冒犯的艺术”，追求的(de)就(jiù)是一(yī)种(zhǒng)针砭时弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一边大笑一边反思的感觉(jué)。对本(běn)次“翻车”事件，他(tā)个人(rén)认(rèn)为，出(chū)于节(jié)目效果可能需(xū)要张狂和外向一些，但(dàn)公众场合下脱口秀中的开玩(wán)笑也要(yào)注意把握分寸(cùn)，尤(yóu)其涉及到国家政治和解放军(jūn)形象等严肃话题，确实不该(gāi)口(kǒu)无遮(zhē)拦，“踩红线的事肯定(dìng)是不能干的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在(zài)风控方面，可能没有进(jìn)行非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科(kē)创(chuàng)板日(rì)报》记者(zhě)注意到，笑果文化的业务和腾(téng)讯关联(lián)颇深，资料显示，目前大股东叶烽持(chí)有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山(shān)保税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资有(yǒu)限公司为第(dì)三大股东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑(xiào)果文化打(dǎ)造了(le)《吐槽大(dà)会》，该节(jié)目让担任吐槽团成员、策(cè)划人及(jí)编剧的李诞迅速(sù)走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出品，企鹅影(yǐng)视和(hé)笑果文化联(lián)合出品的(de)《脱(tuō)口秀大会(huì)》在腾讯视频首播(bō)。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化相关人士(shì)去年称，受众(zhòng)面最广的是线上长(zhǎng)视(shì)频业务，如《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯合作(zuò)的(de)长视(shì)频节目，可以占到公司百分之(zhī)四十的业务营收。

　　市(shì)场(chǎng)迅猛上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方脱口秀百年以上的(de)发展历史，脱口秀这个舶来品(pǐn)在国内的发展历程要短得多也快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大(dà)会》等(děng)热门综艺频频占据收视榜与网络热议(yì)话(huà)题榜首，由此带来(lái)一波(bō)迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来(lái)，资本也闻风而至。财联社(shè)创投(tóu)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包通数据显示，自2015年以来，有超(chāo)过9家(jiā)脱(tuō)口秀企业获得融资。其(qí)中，不乏明星投(tóu)资机构。

　　如红(hóng)杉中国、腾讯投资投了罗永浩(hào)旗下(xià)的思维造物，乐游资(zī)本(běn)投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧，原子创投、合一集团投(tóu)了(le)单立(lì)人。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，资本(běn)对脱(tuō)口秀(xiù)行业也明(míng)显(xiǎn)呈(chéng)现出“一家独大(dà)”的(de)趋(qū)势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其(qí)他脱(tuō)口秀厂牌融资(zī)轮次都仅(jǐn)有(yǒu)一两轮，且集中在2018年(nián)及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年(nián)之后，市场上暂无新的脱口秀(xiù)企(qǐ)业获得(dé)融资。

　　资本(běn)市(shì)场的反应(yīng)与高速增长的市(shì)场似乎并不匹(pǐ)配。据《中(zhōng)国脱口秀(xiù)行业发展趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年(nián)商业演出场(chǎng)次(cì)1.85万场，比2019年增长(zhǎng)50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速将保持20.18％的高速度(dù)。

　　市场(chǎng)仍在上升期(qī)，资本为何却逐渐(jiàn)远离了这一(yī)赛道(dào)？眺远营销咨询创始人高(gāo)承远对《科创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受(shòu)观众(zhòng)喜(xǐ)爱，但在(zài)资本市(shì)场并不吃香(xiāng)。其核心原(yuán)因在于，资本的投(tóu)资逻(luó)辑天然是确(què)定性和可复制性，而脱口秀行业却(què)具有巨大(dà)的不确(què)定性和(hé)不可复制性。演员的不确定性、创作的不确定性、观众(zhòng)审(shěn)美的不确定性(xìng)，以及踩红(hóng)线等重要舆情事件等，都可能让经营面(miàn)临巨大的(de)风险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱口秀行业未来想要可(kě)持续发展，就需要拥抱监(jiān)管，在合法(fǎ)合规的底(dǐ)线之上，不(bù)断运营爆款(kuǎn)，激活创作，带动整(zhěng)个行(xíng)业(yè)的上线，这(zhè)才(cái)是这个(gè)行业可(kě)持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然(rán)亦不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包对《科创板日(rì)报》记(jì)者表示，脱(tuō)口秀行业作为大文娱行业中的一员(yuán)，和这个行(xíng)业中(zhōng)的其(qí)余(yú)行业(yè)一样（如(rú)影(yǐng)视剧作、游戏等等(děng)），都(dōu)严重依赖IP本身(shēn)而非平台，行(xíng)业本(běn)身的(de)“护城(chéng)河”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起家的(de)，但这个行(xíng)业(yè)的“故不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包事(shì)”却很(hěn)难讲述，这也是备受资(zī)本市场(chǎng)冷(lěng)遇(yù)的原因。

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