5月15日(rì)，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关(guān)键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来(lái)，股票(piào)ETF市场已(yǐ)经连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)出现资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主力阵营(yíng)，部(bù)分投(tóu)资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基(jī)金(jīn)研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易日资金净流入(rù)，合(hé)计(jì)资金净流入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金(jīn)净流入更(gèng)是(shì)超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底的(de)主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间，全市(shì)场仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，包括(kuò)科创(chuàng)板、半导体在内(nèi)的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回落(luò)不(bù)少，加上未来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王(wáng)博(bó)就表(biǎo)示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎(yíng)来(lái)更广阔的(de)投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内(nèi)能源革命(mìng)正(zhèng)在深度(dù)推进(jìn)，海外(wài)储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业有(yǒu)望迸发出更强的活力(lì)，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回(huí)归(guī)，很多(duō)公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴(wú)振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭(zāo)到一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后(hòu)市也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局(jú)有所恶化(huà)。加上今(jīn)年资(zī)本市场(chǎng)呈现出存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足(zú)够(gòu)多的增量(liàng)资(zī)金(jīn)，否则(zé)就会导致整体板块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目前(qián)面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗透率只有个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等待(dài)市场出现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出清，估值(zhí)足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出(chū)炉(lú)。”上述(shù)基金经理表示，他也(yě)同时(shí)提醒，新能源板块或许(xǔ)很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去那几年(nián)的(de)大级别的(de)系统(tǒng)性(xìng)机(jī)会，更(gèng)多将是(shì)优选(xuǎn)个(gè)股(gǔ)的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术(shù)进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的(de)估值水平具(jù)有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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