美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在(zài)本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)，目(mù)前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的(de)影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁行业的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁变数太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周期(qī)是(shì)否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之(zhī)后，美联(lián)储官(guān)员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是(shì)不要传达降息(xī)的(de)可能(néng)性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意(yì)味着(zhe)他(tā)们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的(de)银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一(yī)步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政(zhèng)府是(shì)否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制(zhì)，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现(xiàn)金(jīn)为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到(dào)炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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