金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内(nèi)容为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中(zhōng)促(cù)进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(jīng)理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他(tā)而(ér)言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的(de)直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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