美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的(de)问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一(yī)些美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之一(yī)。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加息(xī)周期(qī)是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必(bì)要(yào)的，接下(xià)来该央行大概(gài)率(lǜ)不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一(yī)步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示(shì)，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有(yǒu)足够(gòu)的(de)流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告(gào)中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必(bì)须及时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避免金(jīn)融体系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局(jú)继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用(yòng)其(qí)流(liú)动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗(rì)”愈(yù)发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要(yào)求白宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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