公募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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