金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合(hé)作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互换(huàn)通(tōng)开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每(měi)日不超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通合作

　　为促(cù)进内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意(yì)中国外汇(huì)交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公司(sī)）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施互联互通(tōng)参与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换集中清(qīng)算业(yè)务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)境外(wài)投资者为符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会(hu正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算ì)员或该类会(huì)员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台(tái)互联提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可(kě)根(gēn)据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公司(sī)针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和(hé正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算)公(gōng)平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各项职责(zé)，组(zǔ)织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清算会(huì)员应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资(zī)者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合(hé)法权益。投(tóu)资(zī)者应(yīng)当充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实(shí)践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司为参与做准备。

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