今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销(x对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思iāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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