今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)的大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界和资(zī)本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而(ér)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看好该(gāi)板块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉(xī)数为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球35c到底有多大，35c是多少精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美(měi)股科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标普信(xìn)息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动了美股大(dà)涨，AI概念今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为(wèi)例(lì)，可以看(kàn)到有很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是(shì)由这些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的，这类(lèi)人工(gōng)智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达(dá)克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近(jìn35c到底有多大，35c是多少)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因为二季度(dù)营收超预期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动(dòng)了(le)中美(měi)市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今(jīn)年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内(nèi)美(měi)国科技股整体呈持(chí)续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也(yě)略有震荡(dàng)，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)美国科技(jì)板块同(tóng)时受到有(yǒu)利因(yīn)素(sù)以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历(lì)着债务上限谈(tán)判和美联储加息(xī)政策博(bó)弈带来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机，当时时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最后一(yī)刻(kè)通过(guò)提高债务上(shàng)限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美(měi)国(guó)作为(wèi)全球第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半(bàn)认为美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用(yòng)对相(xiāng)关(guān)软硬件科技(jì)公司营收(shōu)的提(tí)振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自(zì)数据中心等相关应(yīng)用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑力度(dù)或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自(zì)于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的(de)逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些公司(sī)普遍意识(shí)到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削减开支(zhī)、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)35c到底有多大，35c是多少后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带动(dòng)估(gū)值的(de)提(tí)升，值得(dé)重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发(fā)展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是具有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股也有需(xū)要注意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投资(zī)者(zhě)应(yīng)根据(jù)自身(shēn)的(de)风险偏(piān)好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产的配置(zhì)。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散(sàn)投资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥资产配置的(de)作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者(zhě)看好美(měi)股科技股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身风险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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