一季(jì)度末数(shù)据显示(shì)，中泰资管姜诚旗下4只产品均重仓工(gōng)商银(yín)行，共计持股(gǔ)2.06亿(yì)股。其中，中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选A共计持(chí)有工商银行(xíng)1.14亿股，重(zhòng)仓(cāng)有(yǒu)工商银行最多的(de)单只基金产品。去年年末，在(zài)持仓工商银行483只产品中(zhōng)，中泰星元价(jià)值优选A以1.05的(de)持股数量成为持仓工商(shāng)银行最多(duō)的主动(dòng)管理产(chǎn)品。2022年三季(jì)度、四季(jì)度(dù)，该产(chǎn)品十大(dà)重仓(cāng)股中均(jūn)有工商银行。

　　天天基金网最新数据显(xiǎn)示，中泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A今年以来的收(shōu)益率为1.18％，在2256只同类(lèi)产品排在1188名，排名(míng)位于中(zhōng)段。

　　据一季报，工商银(yín)行、招商银行(xíng)分(fēn)别为(wèi)在姜诚在管产品第三、第八十(shí)大重仓股(gǔ)。过去的(de)一季度，工商银行股价累计涨(zhǎng)超9％，而招商银行股价累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜(jiāng)诚(chéng)还(hái)重仓了中国建筑、建发股份、海螺水泥(ní)等地产产业(yè)链(liàn)企(qǐ)业以及(jí)农药化工企(qǐ)业(yè)华鲁恒升、扬农化工等。

　　总(zǒng)体而言，姜(jiāng)诚在管产品前三大重仓行业(yè)依(yī)次为制(zhì)造业、金融业以及(jí)批发和(hé)零售(shòu)业(yè)，持(chí)仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称(chēng)之(zhī)为中(zhōng)生代“黑马”的周智硕建(jiàn)信智(zhì)远先锋A一季度增持工商银行1198.7万(wàn)股。与此同时，工(gōng)商银行成为该(gāi)产品的(de)第(dì)二大重(zhòng)仓股。

　　建信智远先锋A成立于(yú)2022年10月，季(jì)末总规模为5.19亿元。去年年报显示，该产品尚未持有工商银行。今年以来，该(gāi)产品已亏(kuī)损3.05％，在同类的3536只(zhǐ)产品中，排在第2394位，排名位于中后段。

　　在一(yī)季报中，周(zhōu)智硕(shuò)指出，建(jiàn)信智远(yuǎn)先(xiān)锋(fēng)A将自下而(ér)上，寻找竞(jìng)争力突出、风(fēng)险收益比较高、有(yǒu)望穿越(yuè)周期(qī)的公司这(zhè)条主(zhǔ)线进行(xíng)投资，重点投资了(le)电子、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源(yuán)等行业的企(qǐ)业。

　　整体(tǐ)来看，截至(zhì)一季度末，周智硕在管基金前十大重仓股中并(bìng)无银行个(gè)股(gǔ)，主(zhǔ)要重仓了兖(yǎn)矿能(néng)源、广(guǎng)汇能源等煤炭公(gōng)司、中瓷电子、三安光电等半导(dǎo)体材(cái)料公司以及南都电源(yuán)、TCL中环等(děng)新能源产业链(liàn)公司。

　　工商银行(xíng)之外，姜诚旗下中(zhōng)泰兴为(wèi)价值(zhí)精选A、中泰红利优(yōu)选一年均重仓(cāng)了建设(shè)银(yín)行、农(nóng)业银行，截(jié)至一(yī)季度(dù)末，这(zhè)2只(zhǐ)产品(pǐn)分(fēn)别持有建设银行、农业银(yín)行(xíng)1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国有(yǒu)大行中，易方达张(zhāng)清华执掌的(de)易方达悦兴(xīng)一年持有A重仓了邮储银(yín)行，以2993.31万股(gǔ)的持股数量，在一众重仓该股的基金产品中排名(míng)第(dì)五。

　　丘(qiū)栋荣(róng)减持(chí)苏南农商行、张坤、张清华重仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起，中庚基金至今已连(lián)续(xù)4个季度减持苏农银行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一(yī)季度(dù)末，中庚基金共计持有该股2907.76万股，即使较(jiào)上一季度(dù)减持7726.62万股(gǔ)，在重仓(cāng)苏农(nóng)银行的4家基金(jīn)公司中(zhōng)，中庚基金持股数量仍为(wèi)最多(duō)。

　　较上一季度(dù)，苏农银(yín)行前十大流通股东一季度累计减持的(de)1862.45万股，来自丘(qiū)栋荣旗下(xià)3只产品。这(zhè)一季度(dù)，中庚价(jià)值领(lǐng)航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减(jiǎn)持，这3只产(chǎn)品分别为苏农银行第三、第七、第十大流通股东(dōng)；持股保持不变的中庚价(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水jià)值灵动灵活(huó)配置，则为苏(sū)农(nóng)银行(xíng)的第八(bā)大流通(tōng)股东(dōng)。

　　自(zì)2021年三季度，中庚(gēng)价(jià)值灵动灵活配置以1612.26万股跻身苏农银行(xíng)十大(dà)流通(tōng)股东(dōng)行列(liè)后(hòu)，便不曾减持(chí)过。该产品(pǐn)曾在2021年四季度(dù)、2022年三(sān)季度分别增持苏农银行833.55万股、461.95万(wàn)股，其余季度保持不(bù)变。

　　自(zì)“入(rù)围”苏农银(yín)行十大(dà)流(liú)通股东(dōng)以来，中庚价值(zhí)领航、中庚价值(zhí)品质(zhì)一年于今年(nián)一季(jì)度首度减持苏(sū)农银行；同在(zài)一季(jì)度减持外，中庚小盘价值(zhí)已在2022年一至三季度连续减持苏宁银行共计2846.27万股(gǔ)。

　　一季度末(mò)数据显(xiǎn)示，重仓常(cháng)熟银行的基金产品中(zhōng)已无中庚基金的(de)身影(yǐng)。而此前多个季度，中庚基金持股数量(liàng)在一众重仓(cāng)该股的(de)基(jī)金公司(sī)中，排在首位(wèi)。仅(jǐn)从(cóng)重仓数据看，自(zì)2022年四季度末起，中(zhōng)庚基金便开始减持常(cháng)熟银行(xíng)。去年四(sì)季度，该(gāi)基金公司首度减(jiǎn)持了8520.98万股(gǔ)；今年(nián)一季度，中庚(gēng)基金(jīn)更是大手笔减持常熟银行的1.04亿股(gǔ)。

　　经(jīng)过减持(chí)2442.7万股，中庚价值领航一(yī)季度末仍持有常熟(shú)银(yín)行4294.16万股(gǔ)，位居该公司第(dì)八大流通股东。同期，中庚价值品质(zhì)一年持有退出常熟(shú)银(yín)行十(shí)大流通股东行列；在去年四季(jì)度，这(zhè)2只产(chǎn)品(pǐn)已分(fēn)别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在(zài)减持之前(qián)，丘(qiū)栋荣(róng)旗下产品也曾连续多个季度增持过(guò)常熟(shú)银行(xíng)、苏农银行这2家苏南地(dì)区的农(nóng)商行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行(xíng)也得到(dào)了诸多明星(xīng)基金(jīn)经(jīng)理的青睐。截至一(yī)季(jì)度(dù)末，在一众(zhòng)重仓宁波银行的基金产品中，朱少醒旗下富国天惠(huì)精(jīng)选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A分别以3000万股、1501.88万(wàn)股(gǔ)持股数量(liàng)，排名第一、第三；这一(yī)阶段，重仓(cāng)宁波银行的，还包括陈一峰在管的安信价值精选以及工银(yín)瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志利等(děng)老将在管产(chǎn)品(pǐn)。

　　在(zài)一季度(dù)，重仓“零售之王”招商(shāng)银行最多(duō)的是易方(fāng)达基金(jīn)，与此同时，张坤(kūn)旗下易方达(dá)蓝筹(chóu)精选是(shì)重仓招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)最多的单只产品，季(jì)末持有(yǒu)1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的(de)产(chǎn)品，还包括劳杰男旗(qí)下汇添富(fù)价值(zhí)精选A、姜诚(chéng)旗下中泰兴为价值精选A、中泰星(xīng)元(yuán)价值(zhí)优选A、张坤旗下易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、以及(jí)张清华在管的易方达裕丰回报A、易方达(dá)丰和(hé)A、易(yì)方(fāng)达安(ān)心回报(bào)A、易方达悦兴一年(nián)持有A等产品、

　　卖方(fāng)建议关注优质城商行，辅以优质(zhì)农商行

　　据海通国(guó)际林(lín)加力团队(duì)5月4日最新研报，银行业(yè)一季度(dù)收入(rù)增(zēng)速略高(gāo)于2022年。由(yóu)于(yú)2022年增速(sù)是(shì)逐季下(xià)降的，相比2022四季度的(de)低(dī)点(diǎn)，一季度(dù)的收入增速(sù)有明显的修复。

　　经(jīng)过(guò)对比，海通(tōng)国(guó)际认为城商行业绩最好，其次是农商(shāng)行，然后是大(dà)行，最后(hòu)是股份行。国有(yǒu)大行利润增速大致符合预期。其中农行为(wèi)1.75％，工行、中(zhōng)行和建行在0％-1％之(zhī)间，符合(hé)预期；交行和邮储银行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高(gāo)于预期。收入增速中行、农行、建行、交行、邮储银行均(jūn)为正增(zēng)长，其中中行收入(rù)增速达到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力团(tuán)队指出(chū)，大行资(zī)产质量平稳，其(qí)中工行、农(nóng)行和建行不良率持平，中(zhōng)行(xíng)、交(jiāo)行和邮储下降，中行下(xià)降明显，从1.32％下降到1.18％；五大(dà)行拨(bō)备覆盖(gài)率都(dōu)有(yǒu)提(tí)高(gāo)，其(qí)中中(zhōng)行增幅最(zuì)大。需要注意的是，一(yī)季度保(bǎo)费收入对营收贡献较大，持续性存疑；此外，银行和保险(xiǎn)公司的会计规则有差别，需要注意(yì)口(kǒu)径差异(yì)对利润的影(yǐng)响。

　　股份行总体收入(rù)增速(sù)负增长。收入压(yā)力主(zhǔ)要是由于1月1号贷款重定价导(dǎo)致贷(dài)款利(lì)率很低，还(hái)有年初一些大银行以极低(dī)利率(lǜ)去抢大额对公客户的贷款，所以一(yī)季度息差压力(lì)最大。三四月份极(jí)低利(lì)率消失(shī)后(hòu)，该团队认为息差压力后面会逐步缓解(jiě)。

　　基于(yú)城商行(xíng)在上述4类(lèi)银行(xíng)中利润(rùn)增速和收入增速韧性最强，海通(tōng)国际建议关注优质的城商行，辅以比较优质的农(nóng)商(shāng)行。城商行是(shì)行业里(lǐ)最(zuì)强的子版块，建议(yì)持续关注。农商行中，常熟银行财报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林(lín)加力团队认为(wèi)，大行贴近中特估概(gài)念，团队(duì)首选利(lì)润增(zēng)速最(zuì)好(hǎo)的交(jiāo)通银行，其次是(shì)收(shōu)入(rù)增速最超预期的中国银行，再(zài)次是(shì)结构数(shù)据（手续费(fèi)收入）超预(yù)期的邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)，拨备覆盖率较高(gāo)的农业(yè)银行也值(zhí)得关(guān)注。股份行中(zhōng)，该团队建(jiàn)议关注一季报(bào)不错的低(dī)估(gū)值黑(hēi)马股，比如(rú)利(lì)润和收入(rù)增(zēng)速较好(hǎo)的浙商(shāng)银行；机(jī)构热门(mén)股中，估值(zhí)可能修(xiū)复的招商银行和平(píng)安银行(xíng)可以在业绩真(zhēn)空期进行博弈和交易。

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