民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国(guó)“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交(jiāo)终(zhōng)于(yú)在(zài)4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶赴(fù)广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)展专项调研，用另一个视角观(guān)察中(zhōng)国(guó)出口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些(xiē)能够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国(guó)企业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天(tiān)然优势(shì)。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为(wèi)例，展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按(àn)照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也包括行业(yè)龙头企业。广交会(huì)能够(gòu)提供充(chōng)足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群(qún)像(xiàng)，这是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为我们把握(wò)更长趋势的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第(dì)二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企(qǐ)业群像五点特征，或预(yù)示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客(kè)流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内(nèi)采购(gòu)商明(míng)显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含部(bù)分中东和俄罗斯客户群(qún)体(tǐ)。欧美客户(hù)数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效(xiào)益客(kè)户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之(zhī)前(qián)长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调(diào)研信(xìn)息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家(jiā)订单，中国不同类(lèi)型(xíng)出(chū)口企业感受(shòu)存异。部分企业表示今年(nián)对俄(é)快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类(lèi)型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，它们(men)具(jù)体面临的出口压力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单(dān)明显下滑(huá)，中大型(xíng)企(qǐ)业反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度(dù)较(jiào)轻，甚至部(bù)分大中型企(qǐ)业(yè)订单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发达国(guó)家(jiā)对中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加(jiā)征(zhēng)关(guān)税，目的(de)在于(yú)保护本地制造业(yè)发展；

　　又例(lì)如(rú)，东(dōng)非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的(de)初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中国企业(yè)已(yǐ)经开始产业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是(shì)这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的(de)优势(shì)与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度(dù)中(zhōng)国出(chū)口订单和金额或(huò)将大增(zēng)，主因去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来(lái)产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮，并影(yǐng)响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进(jìn)行专项调研，从(cóng)另一个角度观察(chá)中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面(miàn)临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够(gòu)反(fǎn)映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会(huì)是一个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群(qún)体。新(xīn)增客源的数(shù)量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署统计的出(chū)口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客(kè)户签订(dìng)的老订单(dān)相关(guān)。外贸展会反映的是更长期(qī)的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的(de)进(jìn)出口商(shāng)品(pǐn)展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中国历(lì)史(shǐ)最(zuì)长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采购(gòu)商数(shù)量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国外贸(mào)出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)和趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医(yī)药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期(qī)展会，本(běn)次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内采购商与境外(wài)采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样本次外商结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而言(yán)，欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户(hù)，欧美采购(gòu)商数(shù)量下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来的(de)信息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不(bù)直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅较为明显(xiǎn)。除(chú)东南亚外，俄(é)罗斯(sī)和中东整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示(shì)今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前(qián)次调(diào)研(yán)结(jié)果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出(chū)口动能最为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，日(rì)韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)和代(dài)工(gōng)企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求(qiú)较(jiào)过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型(xíng)的企业所(suǒ)面临的(de)出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下(xià)滑明(míng)显，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分(fēn)企业存在(zài)订单略增的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面(miàn)临其(qí)他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实(shí)行(xíng)第四(sì)档35％的(de)共同对外关税的(de)决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具(jù)、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织(zhī)品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料(liào)和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国企业存在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向东南亚(yà)，目(mù)前也开始流向(xiàng)非洲等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成品也主要是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中国出口(kǒu)份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所(suǒ)差(chà)异。其中(zhōng)，出口份(fèn)额数据(jù)显示，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持续下(xià)降(jiàng)；但大部(bù)分(fēn)调研企业(yè)认为(wèi)转移(yí)产能(néng)尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系列之(zhī)三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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