今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一季(jì)报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动(dòng)权(quán)益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身(shēn)业(yè)务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关(guān)公司在产(chǎn)业(yè)端(duān)的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦(wéi)尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年(nián)内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另(lìng)外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股相较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都(dōu)是未梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面(miàn)在国(guó)内设(shè)备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化(huà)率却(què)取得了突(tū)飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热议(yì)的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基(jī)金(jīn)经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季(jì)度(dù)调(diào)仓换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检(jiǎn)等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关(guān)系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海康威(wēi)视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域提提(tí)供以(yǐ梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市)芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截(梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市jié)止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个(gè)股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只可投(tóu)港(gǎng)股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当(dāng)年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以(yǐ)来的(de)最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来(lái)看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安(ān)琪(qí)酵(jiào)母新进前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度末期(qī)逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定(dìng)的(de)超额收益(yì)，但市(shì)场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们(men)将(jiāng)基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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