根(gēn)据雅(yǎ)诗兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几(jǐ)年海(hǎi)南旅游零售快速(sù)增(zēng)长，去(qù)年7月在海南发生新冠疫情(qíng)时，集团与(yǔ)零售(shòu)商均对疫后的(de)市场恢(huī)复信心十足，采(cǎi)购了大量产(chǎn)品。但此后因恢复(fù)不及预(yù)期，导致该渠(qú)道库(kù)存高企(qǐ)，零售商目前仍在一边清理库存，一(yī)边减少采购量，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼动整(zhěng)个集团业(yè)绩？从全球旅游零(líng)售业务(wù)来看(kàn)，2004财年，雅诗(shī)兰黛(dài)的旅游零售(shòu)业务销售额约占全年(nián)销售(shòu)额的6％，到2021财(cái)年该业(yè)务销售额占比达(dá)到28％，超过集团销售额(é)的1/4。且旅(lǚ)游零售渠道在雅诗(shī)兰黛集团的护(hù)肤、彩妆、香水和护发等(děng)整个品类渠道中市场份(fèn)额领(lǐng)先(xiān)。

　　随着海南离(lí)岛免税在疫情期间快速发(fā)展，中(zhōng)国(guó)旅游零售市场(chǎng)对于雅诗兰黛集团(tuán)更是举(jǔ)足(zú)轻重。2022财年报告指出(chū)，集团最大的客户就(jiù)是在中国(guó)旅游零售渠道中销(xiāo)售产品。正(zhèng)因为如此(cǐ)，海南旅游零售渠道的(de)疲软就直接导(dǎo)致了在(zài)第(dì)三财季(jì)，雅诗兰黛护(hù)肤品(pǐn)类净(jìng)销售(shòu)额从2022财年的(de)23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销售额均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提(tí)及，过去(qù)半年里虽然海南旅游(yóu)客(kè)流在增加，但是该市场的美(měi)妆消费转(zhuǎn)化却(què)远不及预期(qī)。此外(wài)时(shí)代财经注意到，雅诗兰黛旅(lǚ)游(yóu)零售渠道商品的“地板价(jià)”一直以来被不少消(xiāo)费者诟(gòu)病。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日(rì)本免税(shuì)渠道的大量商品通过保税仓形(xíng)式流入中(zhōng)国市场，在库存饱和(hé)、直(zhí)播(bō)、离岛免税等多方因素带动下，各渠道竞争激烈(liè)，许多明星产品在市场上价格“击(jī)穿地板(bǎn)”。雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)旗下(xià)的(de)品(pǐn)牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就是(shì)其(qí)中典型。

　　巴克(kè)莱银行分析师(shī)Lauren Lieberman也对(duì)雅诗(shī)兰(lán)黛集团旅游零售(shòu)业务内(nèi)部(bù)的(de)控制度和话(huà)语权提(tí)出质疑。今(jīn)年初(chū)，雅诗兰(lán)黛等国(guó)际美妆纷纷提升售价，同时(shí)伴(bàn)随的还有旅游零售渠道的折扣(kòu)收缩，这从一定程度上也阻碍了消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆(zhuāng)市场尚未复苏(sū)

　　雅诗(shī)兰黛(dài)集团的困境也并非(fēi)个例。今年以来，其他美妆集团也没有等到中国消费者如(rú)预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁(jié)在中国最新(xīn)财(cái)季有机销售额同比(bǐ)增(zēng)长2％，但旗下王(wáng)牌化妆(zhuāng)品(pǐn)牌SK-II因游客未大规模(mó)回(huí)归而在旅游零售渠道的(de)销售额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位国(guó)际美(měi)妆品牌内部人士(shì)对时代财(cái)经形容今(jīn)年以(yǐ)来的市场情(qíng)况。另(lìng)据多位(wèi)美妆行业(yè)人士(shì)透露，今(jīn)年一(yī)季(jì)度品牌(pái)销(xiāo)售平平(píng)，美(měi)妆消费(fèi)复苏不及预(yù)期(qī)也成为(wèi)共识。“经济大环境不好，化妆(zhuāng)品(pǐn)成为可(kě)以缩减的支出。”有人如是解释(shì)。

　　欧(ōu)莱雅集(jí)团也在最新(xīn)财季指(zhǐ)出，中国所在(zài)的北亚市场在集(jí)团(tuán)增(zēng)速(sù)垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层直言，线下(xià)的(de)客流回来了，但销售(shòu)尚(shàng)未复苏。而本土头部美妆(zhuāng)公(gōng)司贝泰(tài)妮在今年一季(jì)度(dù)营收和净(jìng)利润增(zēng)速(sù)均显著(zhù)放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游(yóu)代工厂的订(dìng)单缩减(jiǎn)。一(yī)位国际美妆(zhuāng)巨(jù)头(tóu)代工厂(chǎng)内(nèi)部人士表示，“比去年好(hǎo)，但生意没(méi)有预期的那么乐观。”而这个差距主要反映在订单数量上。

　　值得关注(zhù)的(de)是，在今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线上(shàng)销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证(zhèng)券研报(bào)，今年(nián)1-3月(yuè)淘系销(xiāo)售口(kǒu)径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下(xià)兰蔻(kòu)，雅诗兰黛(dài)集团旗下(xià)雅(yǎ)诗(shī)兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生(shēng)堂(táng)品牌，GMV与销售量(liàng)均同比录得双位数(shù)下滑，其中雅诗兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌(pái)方面(miàn)，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜(nà)，上(shàng)海家化的玉泽、佰草(cǎo)集，水羊股(gǔ)份(fèn)御泥坊等都没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福(fú)证券(quàn)

　　在某国际美妆集团电(diàn)商(shāng)部门(mén)工作的歪歪（化名）对(duì)时代财经透(tòu)露，业绩增(zēng)长贡献多来源(yuán)于几个头(tóu)部(bù)品(pǐn)牌，“因为前几年直播美妆腾飞(fēi)，品牌目标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我们品牌(pái)去年(nián)（销(xiāo)售）比前年涨(zhǎng)60％，但(dàn)今(jīn)年的全年目(mù)标比去年实际达(dá)成(chéng)同比下降10％。集团(tuá本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句n)还有(yǒu)一些品牌也在降标(biāo)。”

　　她(tā)还指出(chū)，因为销售疲(pí)软，今年以来品牌的各(gè)项费用(yòng)均有缩减，“下调(diào)的费用有推广费、活动费、赠品费，以及(jí)参与(yǔ)电商平(píng)台满减活动(dòng)时减下(xià)来的差价。”

　　小品牌(pái)的(de)日子似乎更难。据一名纯净美妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一(yī)季度销(xiāo)售目标倒是完成了，但是现在(zài)品牌(pái)方都发猛力，竞争激烈，消费者要求也变高(gāo)了。我们线上的投(tóu)放费用几乎是从(cóng)1到0，去年计划还做了明星(xīng)投(tóu)放、达人投放，今年本(běn)来有(yǒu)计划，但现在全部停止了。公司架构还在调(diào)整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时真正回暖？目前鲜少有人(rén)能给出明确答案，“静观其变”成了(le)不少业内人(rén)士对当下市场的判(pàn)断。年初的各公司(sī)的涨(zhǎng)价策(cè)略显(xiǎn)然未(wèi)能解决根本问(wèn)题，与(yǔ)此(cǐ)同时有公司(sī)毅(yì)然选择加码供应(yīng)链投资，以缩短市场反应周期；有公(gōng)司选择(zé)收购潜力品(pǐn)牌，创造增长引擎；还有公司则(zé)重押线下专柜(guì)，深入低线城(chéng)市抢占市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。

　　疫情政策(cè)调整后，消费(fèi)者们首先(xiān)奔向餐饮、旅游等典(diǎn)型的(de)线下消费场(chǎng)景，而美妆领(lǐng)域似乎无法享受到这场消费的复苏。

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