昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市场对全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元(yuán)，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的(de)数据(jù)在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的(de)利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用(yòng)途(tú)的(de)芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域占据(jù)主导地(dì)位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近(jìn)半(bàn)年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国(guó)两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济(jì)复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及原料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现(xiàn)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成(chéng)的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，在期货(huò)价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利(lì)于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出(chū)现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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