AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光(guāng)。

　　随(suí)之而(ér)来的是，不仅不少上市公(gōng)司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能(néng)、基金经理开始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也有基(jī)金(jīn)公司(sī)尝试(shì)以(yǐ)AI试水投资者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理，更有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是(shì)，此次公募(mù)基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众(zhòng)多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所带来的(de)颠覆性影响，并(bìng)看(kàn)好其中(zhōng)长期投资价(jià)值(zhí)，但(dàn)是对于短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引(yǐn)人关注的(de)是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容(róng)阐述了人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护和可(kě)持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用(yòng)等领域。文中(zhōng)表示，人(rén)工智能领域的快速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数(shù)机遇和挑战，将极(jí)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母大地影响我们的生活方(fāng)式和(hé)社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康(kāng)、可(kě)持(chí)续(xù)发展，需要(yào)建立完善(shàn)的法律法(fǎ)规(guī)和伦理(lǐ)准(zhǔn)则(zé)，以保(bǎo)护个人隐私、确保数据安全并(bìng)防止滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应抓住人工(gōng)智能带来的机遇，共同推(tuī)动这一(yī)领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王(wáng)贵(guì)重在季报中也(yě)明确(què)表示，产业方(fāng)向上，我们坚定(dìng)的(de)看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈(tán)及，一季度进(jìn)行了一(yī)定比例的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是(shì)受益于人工智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑(jí)是(shì)提(tí)高效率，而高质量发展的核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点(diǎn)时，他针(zhēn)对(duì)半(bàn)导体、数字化、互联网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字化(huà)时(shí)，表示其(qí)本质是利用技术的(de)手段(duàn)，提升组织信息计(jì)算(suàn)、存储、传播的效率(lǜ)，这(zhè)是一个(gè)长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一(yī)样大规模的(de)产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的(de)早(zǎo)期，但是我们可以看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来越意(yì)识(shí)到数字化的(de)重要性。而此轮数字化将(jiāng)会和人工智(zhì)能(néng)深度融合，也会给中国(guó)公司(sī)带来发展的机会。目前整个板块的估值都到了(le)历史最(zuì)低(dī)的水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首(shǒu)次利(lì)用人(rén)工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示出人(rén)工(gōng)智能(néng)确实开始(shǐ)方方面面开始影(yǐng)响我们(men)的(美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母de)生(shēng)活、工作等，是一(yī)个历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者(zhě)教育基(jī)地宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百(bǎi)度智能云(yún)接入文心一言能(néng)力，致力于创新投资(zī)者关系管(guǎn)理新(xīn)模式，提升客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随(suí)着人工智能成为一季度市(shì)场热点，不少(shǎo)基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除了(le)科(kē)技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱(yú)乐一季(jì)报(bào)可以看出，该基金一季度进行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上(shàng)主要(yào)是(shì)受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。前十大重仓股中，除(chú)了海康(kāng)威视(shì)、金山办公，其余(yú)神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产业(yè)方向上(shàng)，坚定(dìng)看好人工(gōng)智(zhì)能对各个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三(sān)大(dà)需求就(jiù)是能(néng)源、信息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平(píng)台、创新(xīn)药。我们认为，各(gè)个细(xì)分(fēn)行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成(chéng)为(wèi)最(zuì)重(zhòng)要的(de)增(zēng)长(zhǎng)要素。另外，我们(men)依(yī)然旗帜(zhì)鲜明(míng)的(de)看好(hǎo)港股的机会，特别是(shì)软件和互联网领(lǐng)域的机(jī)会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人工智(zhì)能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金经理陈(chén)涛在去年下(xià)半年开始增持软(ruǎn)件(jiàn)，当时基本处于(yú)估(gū)值(zhí)、机构(gòu)持仓(cāng)的历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字(zì)化、智能化等长期需求(qiú)刺激下(xià)将(jiāng)迎来3年(nián)以上(shàng)的景气周期，也是(shì)为数不多处于(yú)成长前期、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大(dà)成(chéng)长空间的板(bǎn)块，长(zhǎng)期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开新(xīn)一轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来(lái)以十(shí)年(nián)为维度的产业(yè)变(biàn)革机会，同(tóng)时配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩(jì)修复，以软件计算机(jī)为代表的科技板块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能(néng)源新材料(liào)基金经理(lǐ)姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫(háo)无疑(yí)问人(rén)工智能和可再生(shēng)能源将构成未来社(shè)会的(de)基石(shí)。在(zài)当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产业机(jī)会(huì)将进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出(chū)。其中(zhōng)，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创(chuàng)，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了对人工智能相关(guān)产业链(liàn)的(de)挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生(shēng)活在一季(jì)度也进行(xíng)了调(diào)仓换股，提(tí)高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六零、金山(shān)办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇(shé)口、保(bǎo)利发(fā)展(zhǎn)退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基于(yú)对未来(lái)2年数字经济(jì)的(de)看(kàn)好。随(suí)着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的(de)生产要(yào)素，高质量发展的核(hé)心在于(yú)全要素(sù)生产率(lǜ)的(de)提升，充分利用好云(yún)计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传统(tǒng)行(xíng)业，从(cóng)生产和服务端全面提升效率。

　　“数(shù)字(zì)经济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样(yàng)化的行业应用等，这是一(yī)个系(xì)统性工(gōng)程(chéng)，产业空间较大、持续时间(jiān)较长，是(shì)未来(lái)具有(yǒu)成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管理的(de)基(jī)金(jīn)也重点布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关板块。比如，建信智(zhì)能生活在一季度继(jì)续调(diào)整了行业配置(zhì)，降(jiàng)低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点(diǎn)布局了人(rén)工智(zhì)能技术创(chuàng)新带来的相关(guān)产业趋势(shì)机会。

　　保留一(yī)份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音(yīn)开(kāi)始显现

　　不(bù)过，在(zài)人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金(jīn)经理(lǐ)秦毅虽(suī)然在(zài)一季报(bào)中表达了对人工智能的(de)重视，但一季(jì)度并未加入对(duì)于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季(jì)度中，以TMT为代表的(de)科技板(bǎn)块(kuài)走出了(le)轰(hōng)轰烈烈的(de)行(xíng)情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模型(xíng)路线的成功，这一成功比之前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次的人工智(zhì)能的(de)应用领(lǐng)域得到(dào)了极大(dà)的拓展，模(mó)型(xíng)具(jù)备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于科技史上的(de)一次重大(dà)创新(xīn)，未来多个行(xíng)业将极大受(shòu)益于(yú)这(zhè)一技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应(yīng)该(gāi)更加重视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季(jì)度(dù)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的(de)看好(hǎo)，但(dàn)他(tā)的(de)基金持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布局。他表示，除复(fù)合国家(jiā)安(ān)全(quán)自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年(nián)市场(chǎng)高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生(shēng)更(gèng)大(dà)、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的部分(fēn)成长股是(shì)未来(lái)关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能源(yuán)板块的(de)非理(lǐ)性行为，就如同去年(nián)三(sān)季(jì)度半导体及医药(yào)板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这时反而应该加(jiā)大(dà)对(duì)能源板块机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势(shì)成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的(de)技(jì)术要素革(gé)命，或(huò)许(xǔ)我们已经站在新一轮科(kē)技(jì)浪潮(cháo)带来(lái)的(de)全球繁荣(róng)的开(kāi)端。作为成长投资者，会(huì)积极(jí)学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通用人工(gōng)智能(néng)的(de)雏形(xíng)。但她(tā)同时表示，也会努(nǔ)力(lì)在火热的行情(qíng)面(miàn)前保留一份清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心求证，仔细(xì)甄别(bié)真正能够兑现长(zhǎng)期(qī)业绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐私、伦理等(děng)潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块(kuài)后续波动。正(zhèng)因为此，他在去(qù)年三四季度布局(jú)了(le)不少人工智能相(xiāng)关(guān)的(de)标的(de)，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓(cāng)，现在(zài)的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已经(jīng)超过了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交易(yì)占比创(chuàng)新高代(dài)表(biǎo)了主(zhǔ)线行情的确立，但(dàn)我们(men)还是认为太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐证了(le)一(yī)个(gè)道(dào)理，即(jí)市(shì)场是(shì)难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们(men)想象不到(dào)俄乌(wū)冲突(tū)，和(hé)后来的(de)疫(yì)情。”中泰资(zī)管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也在一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是(shì)科(kē)技发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它(tā)对投资(zī)有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节(jié)之间将如何分配？市场当前认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗(shèn)透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看来，人工智能的(de)发展是一(yī)个长期因素(sù)，我们(men)还(hái)没(méi)有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低(dī)的(de)价格买(mǎi)尽(jǐn)可(kě)能好的(de)资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母