5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。<略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音/p>

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不(bù)过(guò)，在(zài)经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对(duì)其(qí)首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一(yī)投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实(shí)际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音；实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细(xì)节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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