金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京(jīng)的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(b阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢ā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去(qù)的三十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格(gé)局(jú)大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示(shì)在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体(tǐ)系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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