芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们(men)将影响青(qīng)年失业率的因(yīn)素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失业(yè)率拆解为青年失(shī)业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不(bù)要(yào)忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业(yè)。以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)一(yī)部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自(zì)分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失业率却(què)较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何(hé)推高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能(néng)忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业率变动的(de)却(què)是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市(shì)场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比(bǐ)去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失业率一般在(zài)上(shàng)半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验和技能(néng)相对(duì)不熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原(yuán)因是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工作(zuò)过(guò)的(de)失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人(rén)群(qún)后，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的，这一比例(lì)在其(qí)他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下(xià)就业(yè)人员的(de)受教育程(chéng)度(dù)大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按(àn)照接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业(yè)与青年就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要(yào)集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业分布是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行业，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口来(lái)自何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的(de)农(nóng)业和(hé)工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的(de)受教育年(nián)限，来计算各行业的(de)知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的(de)平(píng)均受教育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科(kē)学研究与(yǔ)技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十(shí)年(nián)青年(nián)就业(yè)流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例(lì)变动与(yǔ)行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本(běn)一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人(rén)数/青(qīng)年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的(de)近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育(yù)、科研(yán)服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高(gāo)于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的(de)整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向知识(shí)密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集(jí)程度较低的生活性服务业(yè)，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带(dài)来的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次行业的一季度就业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出(chū)现回(huí)暖，但(dàn)对(duì)于三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育(yù)的青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人(rén)口数(shù)量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而(ér)前(qián)者正好是建国以(yǐ)来(lái)的(de)一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量(liàng)会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可(kě)能(néng)仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁(qiān)移人(rén)口数(shù)量整体将呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部(bù)分青年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青(qīng)年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了(le)493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在未来(lái)经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出当月(yuè)“就(jiù)业人员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未(wèi)来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是(shì)人(rén)口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年(nián)失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇就业(yè)范(fàn)围(wéi)，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就(jiù)业(yè)人口并未包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人(rén)口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明(míng)，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率来自全国(guó)月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实(shí)施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度(dù)劳(láo)动力调查正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次(cì)的人(rén)口普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普(pǔ)查(chá)的就(jiù)业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数(shù)会根据(jù)普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会(huì)存在差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年(nián)的(de)年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司

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