金融界(jiè)4月26日(rì)消息 国内(nè我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日i)期货市场早盘收盘，商品期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱向下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空(kōng)纯(chún)碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的(de)预(yù)期(qī)下，存(cún)在累(lèi)库和(hé)订单下滑导致的现货价格下(xià)降，近(jìn)几周(zhōu)现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心(xīn)下(xià)移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能(néng)会(huì)构成反(fǎn)弹(dàn)的驱(qū)动。而(ér)目(mù)前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不(bù)存在(zài)缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待检修的兑(duì)现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依(yī)旧是(shì)等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去(qù)年8月份(fèn)和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和(hé)实际地产(chǎn)的(de)表(biǎo)现并(bìng)不(bù)匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基(jī)本补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我(wǒ)们还是(shì)得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩原(yuán)片库(kù)存(cún)的可(kě)能性。但是从近期(qī)的现(xiàn)货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价(jià)格，产销维(wéi)持在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确(què)实(shí)难(nán)以出现回撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)套(tào)思(sī)路。

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