今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月1泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省8日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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