关(guān)注国际方面消息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息(xī)，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人机袭击(jī)造成的(de)火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭(miè)大火时保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机(jī)的袭(xí)击，其(qí)中(zhōng)一架(jià)无(wú)人(rén)机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入610亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房食品的(de)销量(liàng)较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原材(cái)料(liào)的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了(le)厨房(fáng)食品(pǐn)的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河(hé)南周(zhōu)口和陕(shǎn)西(xī)兴(xīng)平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制菜(北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯cài)在线下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)扣除非经(jīng)常性损益(yì)的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要(yào)是公司的套期(qī)保值操作未完(wán)全(quán)满(mǎn)足套(tào)期(qī)会计要求的衍生金融工(gōng)具损(sǔn)益(yì)的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业(yè)务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期保值业务的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内(nèi)市场交易的与公司及下属子公司的(de)生产经营(yíng)有直接关系(xì)的(de)原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜(cài)粕、大(dà)豆(dòu)、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第(dì)一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨，但是在(zài)行(xíng)情下跌的过程中，公司油(yóu)脂(zhī)科技相关产品的利润受(shòu)到挤压(yā)，导致利(lì)润(rùn)同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末(mò)的8.3亿元，实现了对(duì)现货(huò)市场的对冲作用，弥(mí)补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全(quán)迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性，预计二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元(yuán)/吨(dūn)以上的(de)历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的加工成本(běn)。然而(ér)零(líng)售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖得(dé)越(yuè)多、亏得越多的情(qíng)况，这(zhè)导致油脂(zhī)加(jiā)工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外(wài)到港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂(chǎng)的投(tóu)产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要(yào)原因是主要(yào)原料价(jià)格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采购及(jí)成本压力(lì)。自(zì)2022年下半年开始，道(dào)道全(quán)所(suǒ)用主要原料(liào)的(de)国际交易(yì)价格(gé)呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影响(xiǎng)，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于2022年(nián)年(nián)末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下(xià)拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全今年(nián)业(yè)绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年(nián)的(de)业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修(xiū)复有一定持续(xù)性，未来不宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。亦(yì)有多家券商对道(dào)道全今年业绩表达正(zhèng)面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价格自2022年下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落(luò)，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公司毛利(lì)率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业(yè)发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能(néng)源及国(guó)际政(zhèng)治经济形势等因素的(de)影(yǐng)响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食用植物油是(shì)生活(huó)必需(xū)消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健(jiàn)康意识的(de)提高，对健康(kāng)、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续增(zēng)加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了(le)从未有(yǒu)过的多(duō)元及(jí)宽松局(jú)面，包装油的(de)成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油(yóu)料市(shì)场整体运行(xín北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯g)平(píng)稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然(rán)而，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的稳(wěn)定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造成(chéng)了较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜(cài)油供给压力从进口(kǒu)成(chéng)本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市(shì)场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人(rén)士认为，今年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜(cài)油大(dà)部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十(shí)分明(míng)显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力(lì)，国(guó)内食用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种(zhǒng)之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端(duān)库(kù)存处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表(biǎo)观(guān)库(kù)存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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