美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将全球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一个(gè)全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国(guó)债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美(měi)国政界和(hé)金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美(měi)国主权信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极(jí)分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到(dào)中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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