财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近(jìn)期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集(jí)了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分红水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南(nán)京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参(cān)会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产品的(de)定价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票(piào)和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益(yì)市场(chǎng)波(bō)动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米量对利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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