财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)什么是人员类型 人员类型有哪些关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月什么是人员类型 人员类型有哪些16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的什么是人员类型 人员类型有哪些概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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