公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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