美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富(fù)呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历的(de)最(zuì)严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这(zhè)仍(réng)表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两几十块钱的阿富汗玉是真的吗(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行动。”

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一(yī)些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库(kù)券，因(yīn)为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(z几十块钱的阿富汗玉是真的吗ēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看(kàn)到(dào)短期(qī)违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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